宏利张家俊谈资产配置，保险可作家庭财富压舱石

全球资本市场波动加大、利率进入下行周期，家庭资产如何配置、养老钱如何保值成为不少投资者关心的问题。宏利保险香港澳门首席产品总监张先生表示，资产配置不应只追求回报最大化，还需兼顾安全性与稳定性。他认为，家庭资产配置是对家庭的承诺，而这一承诺有时间性，子女教育等计划不能因经济周期耽搁，因此需要有一定比例配置与资本市场关联度较低的资产，保险可以充当家庭财富的“压舱石”。

张先生认为，能够穿越周期的保险产品通常具备几个特征：机构长期稳健、产品具有前瞻性与透明性、分红产品的投资具备全球性与分散性。他称，选择产品首先要看背后的企业，其风险管理文化、偿付能力和对长期承诺的坚守比短期高收益数据更重要；其次是依托国际金融中心的全球多元资产配置能力，可分散单一资产风险并捕捉不同地域、不同周期的增长机会；此外，成熟的法律和严格的监管体系是制度保障，产品信息披露、收益演示、分红实现率等关键信息须公开披露。

针对利率下行与通胀担忧，张先生表示，保险抗通胀的核心不是高收益，而是守住购买力底线，依靠合同中的确定性和分红带来的实际利益。他提到实际利率等于名义利率减去通胀率，保险的资产配置除固定收益资产外也可能包括环球股票等，领取时可根据个人需要和实际通胀水平调整金额与频率。他还表示，重疾、医疗等保障型产品是家庭财务的安全底线，分红型储蓄产品一般采用三账户模式。

对于分红实现率，张先生认为并非越高越好。解读该指标要先看分子与分母如何定义，当非保证部分占比较小时，实现率的波动会被放大，短期超高的实现率有时反而隐藏风险。他建议普通家庭优先配置保障型产品，在此基础上再考虑分红险等积累财富的产品，并可按家庭需要选择趸缴或期缴，以减轻财务压力、保持资金流动性。