波斯湾货流回来了，中国买家还在观望

中国原油进口正在走出战争阴影。海关总署周二公布的数据显示，10月中国原油进口攀升至接近4200万吨创七个月新高——波斯湾货流恢复，伊拉克货源领涨。但这场反弹仍带着明显的战争烙印：同比仍低13%，伊朗战争对供应的压制并未消散。

伊拉克领涨，缺口还在

4200万吨的进口量背后，是波斯湾出货的恢复性增长，其中伊拉克货流贡献最大。不过与去年同期相比仍有13%的缺口——战争造成的供应冲击，不是一个月就能抹平的。

油价崩塌，会是买家回场的信号吗

真正的变数在价格。本月初美国中期选举后油价大幅下挫，若民主党横扫国会最终有助于化解这场冲突，更低的油价可能吸引更多中国买家重返市场。

出口端则呈现另一番景象：成品油出口增长15%至500万吨以上，尽管环比有所回落。中国炼厂仍在收割强劲的全球炼油利润，但一个隐忧正在浮现——柴油库存偏低，正在成为出口路上的一道闸门。

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