上交所召开两场并购重组座谈会，“并购六条”以来沪市新增重组1859单

凤凰网财经讯 上海证券交易所近日分别召开上市公司、市场机构两场并购重组专题座谈会，邀请7家上市公司及7家证券、评估、创投、保险机构代表，围绕央国企同业竞争解决、跨界并购转型升级、分期支付等工具创新、科技企业估值、并购保险增信交易等议题展开研讨，助力上市公司更好运用并购重组工具。

座谈会披露的数据显示，自2024年9月“并购六条”发布以来，沪市新增披露各类资产重组1859单，其中重大资产重组178单。与会机构表示，制度供给更加精准有力，股份对价分期支付、简易审核程序、私募基金锁定期“反向挂钩”等创新机制相继落地，为交易结构创新和产业资源整合提供了支持；相比政策发布前，市场并购项目数量增加、交易工具更加丰富，上市公司通过并购实现产业整合、培育新增长点的意愿和能力持续增强。

从座谈会交流的案例看，央国企专业化整合是当前沪市并购重组的一条主线。中国神华、电投水电分享了资产注入与专业化运营的实践，强调以清晰战略定位统筹交易方案。电投水电披露，优质水电资产注入后，归母净利润由2024年的0.36亿元增至2025年的5.2亿元，2026年上半年实现归母净利润11.90亿元。传统企业转型方面，万德斯控制权转让后依托新实控人产业资源，将业务拓展至报废汽车拆解和动力电池回收，转型当年资源循环业务即形成收入和利润。

交易工具的创新是另一讨论焦点。三友医疗采用“先控股培育、后全资收购”的分步并购路径，在协同效果经过验证后再收购剩余股权，避免了一次性全资在整合尚未兑现时锁定全部对价。华海诚科在谈判中运用股份、可转债、现金等组合支付方式，兼顾交易对方的退出安排与长期诉求，交易完成后公司稳居国内龙头、跃居全球出货量第二。此外，科技企业估值与并购保险增信交易被单独列入议题，指向并购交易中“定价难”与“风险分担”两个实操环节。