东山精密单季净利增401% 月度市值缩水近1500亿
东山精密近期股价与业绩走势出现分化。10月29日、30日两个交易日，公司A股连续下跌，累计跌幅近18%；10月30日收盘后披露的三季报显示，第三季度归母净利润23.32亿元，同比增长401.18%。
股价方面，10月29日东山精密A股跌停，收报94.14元；10月30日再跌8.58%，收报86.06元，为当日最低价。以10月28日收盘价104.60元计算，当周累计跌幅24.65%，10月全月跌幅48.59%，市值减少约1489.83亿元。港股同步走弱，公司10月28日以86.8港元发行价在港交所上市，首日收报86.15港元，跌0.75%，随后两个交易日分别下跌7.14%和2.50%，10月30日收报78港元，较发行价低约10.14%。
此次港股IPO引入20家基石投资者，包括阿里巴巴、摩根资产管理、睿远基金等，合计认购6.8亿美元；发行募资总额约98.76亿港元，净额约97.17亿港元。香港公开发售认购不足，认购水平仅为初始公开发售股份的0.52倍，部分股份转至国际发售，最终香港公开发售占比降至5.19%，国际发售占比94.81%。
三季报显示，东山精密前三季度营业收入453.79亿元，同比增长67.63%；归母净利润52.89亿元，同比增长332.34%；扣非归母净利润45.79亿元，同比增长327.48%。第三季度营收175.82亿元，归母净利润23.32亿元，扣非归母净利润20.99亿元，同比增幅分别为401.18%和406.69%。分季度看，一季度归母净利润11.10亿元，二季度18.47亿元，三季度增至23.32亿元。
公司称，业绩增长与索尔思光电、GMD集团纳入合并报表有关，光模块业务快速增长，传统业务亦保持增长。东山精密2025年9月完成索尔思光电97.48%股权交割，10月起并表，今年5月收购剩余股权实现全资控股，合并范围变化构成同比高增的重要背景。公司在10月8日披露的投资者关系活动记录中表示，800G仍是市场主流，1.6T产品逐步起量，光模块上游核心芯片供应偏紧；AI PCB业务景气度高于此前预期，光模块和AI PCB均已覆盖主流AI云厂商。据上海证券报援引高盛报告，全球光模块市场规模预计从2026年的约677亿美元增至2027年的约1314亿美元，该数据为行业预测，并非公司订单。
扩产投入仍在加码。今年6月公司提出投资12亿美元扩建光芯片及光模块产能，8月将投资额提高至17亿美元，实施地点包括常州、盐城和泰国。前三季度，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金88.18亿元，经营活动现金净流入35.15亿元，同比增长19.32%。截至9月末，负债总额492.27亿元，其中短期借款116.10亿元、长期借款109.07亿元；前三季度财务费用8.24亿元，公司解释为收购和扩产增加融资需求、利息支出上升，叠加汇率变化带来汇兑损失。港股募资发生于三季度结束后，按披露用途，约64.5%用于产线升级及扩产，20%用于产业链并购，5.5%用于偿还债务，其余补充营运资金，9月末财务数据尚未体现这笔融资。
常见问题
东山精密最近的股价跌了多少？
A股方面，10月29日东山精密跌停收报94.14元，10月30日再跌8.58%收报86.06元，两个交易日累计下跌近18%。以10月28日收盘价104.60元计算，当周累计跌幅达24.65%，整个10月累计跌幅达48.59%，市值减少约1489.83亿元。
港股同样走弱。10月28日公司以86.8港元发行价登陆港交所，首日收报86.15港元，跌0.75%，随后两个交易日分别下跌7.14%、2.50%，周五收报78港元，较发行价低约10.14%。
东山精密三季度净利润为什么增长401%？
公司解释，索尔思光电、GMD集团纳入合并报表增加了收入规模，其中光模块业务快速增长，传统业务也保持增长。第三季度公司营收175.82亿元，归母净利润23.32亿元，同比增长401.18%，扣非归母净利润20.99亿元，同比增幅406.69%。
索尔思光电是这轮变化的关键。东山精密于2025年9月完成索尔思光电97.48%的股权交割，10月开始并表，今年5月又收购剩余股权，实现全资控股。也就是说，三季度与去年同期比较时合并范围已经发生变化，401%的同比增幅包含并购带来的增量。
东山精密目前负债多少，扩产要花多少钱？
截至9月末，公司负债总额492.27亿元，其中短期借款116.10亿元、长期借款109.07亿元。公司解释，收购和扩产增加融资需求，利息支出上升，同时汇率变化带来更多汇兑损失；这里的总负债包含应付账款等项目，并不全部是借款。
扩产方面，今年6月公司提出投资12亿美元扩建光芯片及光模块产能，8月将项目投资额提高至17亿美元，实施地点包括常州、盐城和泰国。前三季度公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金88.18亿元，同期经营活动现金净流入35.15亿元，同比增长19.32%，经营现金流增速明显低于利润增速。