国际财闻汇 | 别人烧钱它存钱，苹果靠“抠门”夺回市值冠军

周五（10月30日），一个戏剧性的反转上演了：苹果股价明明在跌，却重新坐上了全球市值第一的宝座——因为英伟达跌得更惨。在科技股财报集体爆雷、市场对AI烧钱潮日益恐慌的背景下，这家在AI军备竞赛中最“抠门”的公司，反而成了华尔街眼中最安全的避风港。

一场“比谁跌得少”的加冕礼

据彭博数据，周五收盘，苹果股价下跌1.2%，市值报5.03万亿美元；英伟达重挫4.2%，市值缩水至4.93万亿美元。苹果就此夺回全球市值第一，这是自7月下旬短暂反超以来的首次。

这场王座易主的背景，是一片哀鸿遍野：英特尔、亚马逊财报令人失望，此前Alphabet和Meta也已相继“爆雷”。市场对AI支出前景的担忧被重新点燃——而这恰恰是苹果几乎没怎么参与的游戏。

最“抠门”的巨头，成了最赚钱的股票

一个反直觉的现象正在发生：对AI计算基础设施的巨额投入能否回本，市场越来越没底，而一直严格控制资本开支的苹果，却成为今年“七巨头”中表现最好的股票。

2026年以来，苹果股价累计上涨27%，是第二名英伟达（AI支出的核心受益者）涨幅的两倍多。

烧钱烧到现金流告负，苹果却在“印钞”

对比一下就知道市场为何转向：

Alphabet和亚马逊等公司的AI投入已经大到自由现金流由正转负，被迫越来越依赖债券市场融资，而利率上升又在推高借贷成本；

苹果则截然相反——在截至9月30日的2026财年，其自由现金流预计大增38%，达到1420亿美元。

十月惨案：英特尔创40年最大单月跌幅

刚刚过去的10月，对科技股来说是一场噩梦：

纳斯达克100指数当月重挫6.7%，创2025年3月以来最差月度表现；

提供AI算力服务的数据中心运营商CoreWeave和Nebius本月跌幅均超30%；

最惨的是英特尔——10月暴跌超45%，创下彭博40多年数据记录中的最大单月跌幅。

悬念：AI信仰动摇，“慢”苹果能笑到最后？

苹果重回王座，本质上是市场用真金白银投出的一张“怀疑票”：当AI烧钱竞赛开始反噬财报，投资者选择躲进现金流最厚实的地方。

但悬念仍在——苹果的“克制”究竟是明智的耐心，还是可能错失时代的保守？这个答案，恐怕要看AI投资的回报何时兑现了。（国际财闻汇）编辑/Vincy