两大险企三季度投资收益回落 平安净利降93.7%
红星资本局10月29日消息，中国平安与中国太保近日相继披露2026年三季报。第三季度，中国平安归母净利润40.60亿元，同比下降93.7%；中国太保归母净利润56.28亿元，同比下降68.4%。两家公司均将利润下滑归因于资本市场波动对投资端的冲击。
中国太保前三季度实现营业收入2915.64亿元，同比下降15.5%；归母净利润364.03亿元，同比下降20.3%。其中第三季度营业收入794.28亿元，同比下降45.0%。投资端方面，截至2026年9月末，太保集团投资资产约3.24万亿元，较上年末增长6.4%；前三季度净投资收益率为2.4%，同比下降0.2个百分点；总投资收益率为2.5%，同比下降2.7个百分点。太保表示，业绩变动主要受资本市场波动影响。财报显示，其前三季度公允价值变动由上年同期收益418.93亿元转为亏损245.15亿元，同比减少约664.08亿元。
中国平安第三季度营业收入1529.96亿元，同比下降54.0%；归母净利润40.60亿元，同比骤降93.7%。前三季度营业收入7281.34亿元，同比下降12.6%；归母净利润966.45亿元，同比下降27.3%。平安在三季报中称，净利润短期波动源于三季度权益市场调整影响短期投资业绩，未来将随市场修复得到改善。前三季度，其公允价值变动损益由上年同期盈利480.27亿元转为亏损643.12亿元。截至9月末，平安高分红OCI股前三季度贡献税前浮盈超580亿元，该部分收益不计入利润表。
这一结果在市场预期之内。今年上半年权益市场行情高涨，各大险企投资收益普遍较高；进入7月后，AI算力、半导体等科技板块持续回调，沪深300、创业板指、中证800等大盘指数三季度均告下跌，直接冲击险企当期投资利润。
据证券日报报道，对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示，上市险企保险服务业绩稳健、投资业绩波动较大，三季度利润承压主要源于权益资产净值波动，不代表承保主业恶化，应从多维度理性评估险企经营情况。据财联社报道，多位市场专家表示，险企单季利润承压甚至亏损，主要原因是权益市场回调叠加去年同期高基数；同时，新保险合同准则放大了公允价值波动，多为账面浮亏。
剔除短期投资波动等扰动因素后，中国平安前三季度归母营运利润1259.05亿元，同比增长8.3%；中国太保同期营运利润3300.81亿元，同比增长5.6%。核心业务方面，2026年前三季度，平安寿险及健康险业务营运利润872.38亿元，同比增长5.7%；平安产险原保险保费收入2652.15亿元，同比增长3.5%，其中新能源车险原保险保费收入同比增长21.2%；保险服务收入2630.35亿元，同比增长3.8%；整体综合成本率95.6%，同比优化1.4个百分点。
太保寿险前三季度实现保险服务收入646.34亿元，同比增长1.0%；规模保费2676.51亿元，同比增长1.4%；新业务价值143.51亿元，同比下降6.5%。太保产险原保险保费收入1632.45亿元，同比增长1.9%，保险服务收入1514.08亿元，同比增长0.4%；承保综合成本率96.2%，同比优化1.4个百分点。
（本文不构成任何投资建议，据此操作风险自担。）
常见问题
中国平安和中国太保三季度净利润为什么大幅下滑？
两家公司都把原因归结为资本市场波动，主要表现为权益市场调整拖累了短期投资业绩。中国太保表示，业绩变动主要受资本市场波动影响；中国平安在三季报中表示，净利润短期波动的原因是三季度权益市场调整，影响短期投资业绩，未来将随着市场修复得到改善。
从数据上看，2026年第三季度，中国太保公允价值变动从上年同期的收益418.93亿元转为亏损245.15亿元，同比减少约664.08亿元；中国平安前三季度公允价值变动损益由上年同期的盈利480.27亿元转为亏损643.12亿元。据财联社报道，多位市场专家表示，险企单季利润承压甚至亏损，背后原因主要为权益市场回调叠加去年同期高基数，同时，在新保险合同准则下放大了公允价值波动，多为账面浮亏。
两家险企三季度净利润具体下降了多少？
2026年第三季度，中国平安归母净利润40.60亿元，同比下降93.7%；中国太保归母净利润56.28亿元，同比下降68.4%。
从营业收入看，中国太保第三季度营业收入794.28亿元，同比下降45.0%；中国平安第三季度营业收入1529.96亿元，同比下降54.0%。前三季度，中国太保营业收入2915.64亿元，同比下降15.5%，归母净利润364.03亿元，同比下降20.3%；中国平安营业收入7281.34亿元，同比下降12.6%，归母净利润966.45亿元，同比下降27.3%。
净利润大跌是否意味着险企的保险主业出了问题？
从披露数据看，不能直接把净利润下滑等同于承保主业恶化。据证券日报报道，对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示，对上市险企而言，保险服务业绩稳健、投资业绩波动较大，三季度利润承压的预期主要在于权益资产净值波动，不代表承保主业恶化，应从多维度理性评估险企经营情况。
若剔除短期投资波动等扰动因素，中国平安前三季度归母营运利润1259.05亿元，同比增长8.3%；中国太保同期营运利润3300.81亿元，同比增长5.6%。核心业务方面，2026年前三季度平安寿险及健康险业务营运利润872.38亿元，同比增长5.7%，平安产险整体综合成本率95.6%，同比优化1.4个百分点；太保寿险保险服务收入646.34亿元，同比增长1.0%，太保产险承保综合成本率96.2%，同比优化1.4个百分点。