PCB产业链三季报普增 龙头提示供需紧俏或延至2030年

10月28日上午，PCB产业链板块集体走强。金安国纪开盘即一字涨停，方正科技、世运电路涨停，南亚新材、鼎泰高科等跟涨。前一日，10只PCB产业链上市公司集中披露三季报，其中南亚新材、金安国纪第三季度净利润同比增幅均超过10倍。

业绩数据显示，南亚新材第三季度营业收入35.40亿元，同比增长160.62%；归属于上市公司股东的净利润9.90亿元，同比增长1295.94%。金安国纪第三季度营业收入31.45亿元，同比增长161.88%；归属于上市公司股东的净利润11.58亿元，同比增长1030.57%。二线厂商同样录得增长，超声电子第三季度营收20.34亿元，同比增长24.88%，净利润2.39亿元，同比增长276.24%。

对于增长来源，多家公司将AI算力需求列为关键因素。南亚新材表示，AI算力爆发带动覆铜板行业维持高景气，公司依托产品技术与客户资源优化产品结构，主要产品量价齐升，综合毛利水平持续改善。景旺电子日前接受机构调研时称，AI算力领域客户项目推进节奏依然较快，高端产品交付安排非常紧张。中国银河证券认为，二线PCB企业向下游顺价的逻辑已经兑现，PCB/CCL产业链景气度较高。

在日前举行的TPCA Show2026会议（第27届台湾电路板产业国际展览会）上，产业链公司对AI需求给出乐观展望，同时提示供给端压力。台光电董事长董定宇表示，高阶CCL确实面临缺口，不同层级需求状况不同，高阶材料缺口更大，供需紧俏至少看到2030年。欣兴董事长简山杰称，玻纤布、CCL、ABF载板三类产品2027年供需缺口恐达20%；设备交期普遍拉长，部分关键设备交期延长超过1倍、长达30个月以上；海外扩厂还叠加土地取得、建厂缺工、工期延宕和水电能源等变量。

TPCA台湾电路板协会表示，原本只有Low CTE布、Low Dk2、HVLP4等高阶材料吃紧，目前紧张已蔓延至CCL、高阶PCB、ABF载板、制程设备与耗材，部分中低阶材料也开始出现交期拉长或涨价，预估供应链紧张至少延续到2027年。

国金证券表示，AI强劲需求带动PCB价量齐升，目前多家AI-PCB公司订单强劲、满产满销并大力扩产，业绩高增长有望持续。AI覆铜板需求同样旺盛，由于海外覆铜板厂商扩产缓慢，缺货涨价情况持续，大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益。

常见问题

PCB板块今天上午为什么集体走强？

直接原因是前一日10只PCB产业链上市公司集体发布三季报，多家业绩大幅增长，带动板块在今日上午走强。

截至发稿，金安国纪一字涨停，方正科技、世运电路涨停，南亚新材、鼎泰高科等纷纷走高。其中南亚新材第三季度营业收入35.40亿元，同比增长160.62%，归属于上市公司股东的净利润9.90亿元，同比增长1295.94%；金安国纪第三季度营业收入31.45亿元，同比增长161.88%，净利润11.58亿元，同比增长1030.57%。

这些PCB公司三季度业绩为什么增长这么多？

多家公司将业绩增长归结为AI算力需求等持续影响。南亚新材表示，AI算力爆发，覆铜板行业整体处于高景气周期，公司依托产品技术及客户资源持续优化产品结构，主要产品量价齐升，综合毛利水平持续改善。

景旺电子接受机构调研时表示，目前AI算力领域客户项目推进节奏依然较快，高端产品交付安排非常紧张。中国银河证券表示，二线PCB企业向下游顺价逻辑兑现，PCB/CCL产业链景气度较高。

二线厂商同样实现增长，例如超声电子第三季度营收20.34亿元，同比增长24.88%，归属于上市公司股东的净利润2.39亿元，同比增长276.24%。

业内对PCB产业链的供需缺口怎么看？

在TPCA Show2026会议上，多家PCB产业链公司对AI需求展望乐观，同时提示供需紧张。台光电董事长董定宇表示，高阶CCL确实面临缺口，不同层级的需求状况不同，高阶材料缺口更大，供需紧俏至少看到2030年。

欣兴董事长简山杰表示，玻纤布、CCL、ABF载板这三类，2027年供需缺口恐达20%；设备交期普遍拉长，部分关键设备交期延长超过1倍、长达30个月以上。

TPCA台湾电路板协会表示，原本只有Low CTE布、Low Dk2、HVLP4这类高阶材料吃紧，现在已蔓延到CCL、高阶PCB、ABF载板、制程设备与耗材，连部分中低阶材料都开始出现交期拉长或涨价，预估供应链紧张至少延续到2027年。