沃尔沃三季度由盈转亏 中国区营收下滑近五成

沃尔沃在中国市场的销量下滑，正把这家二线豪华品牌推向连锁反应的中心。10月23日披露的三季度财报显示，公司业绩由盈转亏，当期营收669亿瑞典克朗，同比下滑两成。

财报之后，沃尔沃启动新一轮全球结构性裁员，削减2500个岗位，其中2000个集中在瑞典本土的研发与总部体系。叠加2025年的裁员计划，两年内累计裁撤岗位已接近5500个。资本市场的反应更为直接：财报发布当日股价大跌，年初至今累计跌幅近乎腰斩。

若仅是欧洲本土市场承压，尚可归因于外部环境。但财报数据指向另一个事实：大中华区三季度交付20284台，同比下滑40.6%；中国区营收74.98亿瑞典克朗，同比下滑46.7%；前三季度中国区营收累计降幅达到40%。沃尔沃全球CEO汉肯·塞缪尔森表示，传统豪华品牌已经很难再维持过去的盈利空间。

此前沃尔沃并非这般处境。凭借“安全”这一标签，它在二线豪华阵营站稳位置：2023年大中华区销量突破18万辆，创历史新高，S90、XC60守住30万级豪华车市场。其思路是不与BBA比拼品牌排场，而以家庭属性、安全理念与北欧简约设计，争取看重家人出行安全的中产群体。在沃尔沃任职16年的袁小林，把车型国产落地与价格策略调整这套打法推进得较为成熟。但优势建立在燃油车时代的市场需求之上，这套品牌叙事并未为中国电动化、智能化浪潮留出空间。

今年5月11日，袁小林卸任，段建军出任沃尔沃相关职务。其此前曾任北京奔驰销售公司总裁兼CEO，并进入集团全球核心管理层与全球销售管理层，直接向中国董事会汇报。但三季度颓势未止，大中华区销量同比下滑40.6%，大陆零售销量下滑43%。核心平台规划、纯电产品开发与智驾技术的决策权仍在瑞典总部手中，管理权限的提升难以直接转化为适配中国市场的产品。

全球层面的管理层同样处于变动中。9月20日，沃尔沃宣布前斯柯达CEO克劳斯·泽尔默将出任集团全球CEO，最晚2027年10月正式履职，现任CEO塞缪尔森将于明年4月卸任，四年内三换全球一把手。

更直观的问题在产品端。主力走量车型仍在消耗SPA燃油平台的存量红利，原生纯电车型落地节奏迟缓，EX90虽已全球发布，在中国市场尚未形成有效战斗力。二季度大中华区电动化车型合计销量9909台，其中插混8995台，纯电约914台。EX30瞄准15万级市场，EM90、ES90、EX90集中在40万至50万区间，向下难以支撑豪华定位，向上难以抗衡本土新势力。智能化方面，高阶智驾与城区领航已逐步成为主流配置，安全从沃尔沃的差异化卖点变成行业及格线，车机迭代速度与软件本土化适配亦显不足。

品牌定位同样陷入夹缝。为拉动销量，S90、XC60终端长期大幅优惠，新车上市即降价成为常态，豪华感知弱化、用户观望、经销商利润压缩随之而来。同时，沃尔沃归属吉利控股体系，又刻意与其保持距离，既想借力技术与成本优势，又顾虑“吉利换壳”的标签，深度本土化推进有限。

沃尔沃对外释放的信号是，未来两年计划投放6款中国定制新车，并搭载本土开发的智驾方案。方向之外，待产品落地时市场是否仍留出空间，安全不再构成独家壁垒后如何说服中国用户，仍是待解的问题。