比亚迪9月销量同比增长17% 海外本地化布局持续推进

凤凰网财经讯 10月6日，比亚迪发布9月销量数据。9月公司整体销量46.36万辆，同比增长17.0%，环比增长5.3%；1-9月累计销量313.16万辆，同比下降3.9%。海外销量维持高增长，国内销量环比持续修复，共同带动整体销量同环比继续改善。海外方面，9月公司海外销量18.07万辆，同比增长153.6%，海外销量占比达39.0%；1-9月海外累计销量134.30万辆，同比增长92.7%。其中，公司在巴西市场总注册量达2.22万辆，市场份额8.5%排名第四，在巴西纯电/插混市场分别以65%/39%的市场份额保持领先，巴西首座闪充站已于10月1日正式投入运营。此外，9月16日公司在泰国曼谷发布腾势Z9GT，首次将第二代刀片电池及闪充技术带入泰国市场；9月21日泰国工厂第10万辆新能源汽车下线；匈牙利工厂即将于四季度投产。海外本地化生产布局、闪充战略及多动力多价位车型投放，有望持续推动公司海外销量及市场份额向上。国内方面，9月公司国内销量28.29万辆，同比下降13.0%，环比增长12.8%；1-9月国内累计销量178.86万辆，同比下降30.2%。其中，方程豹9月销量4.32万辆，同比增长79%，环比增长4%；腾势销量1.82万辆，同比增长47%，环比增长14%。比亚迪大唐销量1.30万辆，连续3个月破万。方程S/S GT、腾势Z9S、腾势N8L纯电等多款中高端车型于9月上市，比亚迪大汉将于10月13日上市。公司表示方程S预订超预期，预计月销有望达到1-1.5万辆。闪充车型落地以及方程豹、腾势品牌和旗舰车型销量增长，有望带动国内销量及盈利能力边际改善。预测2026-2028年EPS分别为4.64、5.39、6.18元，维持可比公司2026年PE平均估值27倍，目标价125.28元，维持买入评级。风险提示：新能源车销量低于预期、手机业务收入低于预期、海外新能源车进口政策变化、市场竞争加剧。