凤凰国际财闻汇 | 全球铜价看中国：库存四年最低，六连涨只是开始

铜的涨势还在延续

据上海金属网（SMM）数据，上海铜阴极库存已降至4.39万吨，为2023年以来最低；同期，中秋与国庆假期前的备货需求，让本就偏紧的现货市场更添一分暖意。供应偏紧叠加节前采购，LME三个月期铜周二（9月22日）上涨0.6%至14,745美元/吨，连续第六日收高，创下四个月来最长连涨，与历史纪录的距离越来越近。

一个值得注意的细节

值得关注的是，近期确有进口铜到港，但其中大部分并未进入交易所仓库，而是被加工商直接提走——这意味着市场的可交割货源并未因此明显增加，现货紧张的局面仍在延续。

需求端的支撑

从需求看，中秋、国庆假期前，部分下游制造商集中补库，给铜消费带来季节性增量。与此同时，全球范围内的AI数据中心建设，也在持续增加对铜等工业金属的用量——中长期看，这为铜价提供了额外的支撑。

市场反应

当日LME其他基本金属也普遍走高，新加坡铁矿石期货小幅回落。整体看，这轮铜价上涨的直接推手，仍是中国实物市场的低库存与节前备货——作为全球最大的铜消费和加工中心，中国的供需变化，始终是铜价绕不开的重要变量。（国际财闻汇）