贵州茅台2026年上半年净利转负，系列酒收入下滑

凤凰网财经讯 9月21日，贵州茅台发布2026年半年度报告。报告显示，公司2026年上半年实现营业收入922.78亿元，同比增长1.30%；归属于上市公司股东的净利润445.17亿元，同比下降1.95%；扣非净利润444.64亿元，同比下降2.04%。毛利率为89.56%，同比下降1.74个百分点；净利率为50.75%，同比下降1.81个百分点。分季度看，二季度单季营收375.75亿元，同比下降5.23%；归母净利润172.74亿元，同比下降6.90%。产品方面，上半年飞天茅台收入777.24亿元，同比增长2.82%；系列酒收入129.34亿元，同比下降6.02%。二季度单季两者收入增速均转负，系列酒因渠道收缩及经销商数量减少，收入回落更为明显。渠道转型方面，i茅台平台收入达402.64亿元，同比大增274%。公司2026年初启动以消费者为中心的市场化改革，飞天茅台合同价半年内两次上调，由1169元升至1369元，i茅台零售价同步由1539元提至1639元。分红安排上，公司2024-2026年规划现金分红不低于净利润75%，2025年合计分红650亿元，创历史新高。同时，公司已完成两轮合计90亿元的注销式股份回购，控股股东茅台集团增持30亿元已完成，持股比例增至56.63%。