凤凰国际财闻汇 | 爱马仕继承人百亿股份蒸发，LV秘密协议首次曝光

有些人的财富是以百亿美元计的，而他们发现财富不见的方式，是分手后的一场对账。

现年83岁的爱马仕创始家族继承人尼古拉·普埃奇（Nicolas Puech）直到2022年才察觉异样：他与合作多年的财富经理埃里克·弗雷蒙断绝关系后，发现自己在爱马仕的6%股份——按今日市值约100亿美元——人间蒸发。他随即提起诉讼，索赔140亿欧元，并把LVMH及其掌门贝尔纳·阿尔诺列为被告。

这场官司撕开的，是一段尘封二十五年的豪门暗战。据路透社独家报道，2010年10月，阿尔诺突然向市场披露持有爱马仕17%股份，一度增至23%，爱马仕称之为敌意 takeover，双方缠斗至2014年才以LVMH清仓收场。当时外界不知道的是：路透最新查阅的法律文件显示，2002年，LVMH签署过一份秘密协议，拟从普埃奇手中购入数百万股爱马仕——这份协议，正是由普埃奇最信任的财务顾问弗雷蒙，与阿尔诺的 longtime 战略顾问皮埃尔·戈德亲手设计。而2001至2009年间，LVMH及阿尔诺家族的控股公司向弗雷蒙的公司支付了至少2000万美元佣金。

这一切，均为首次披露。

操作手法带着间谍片的质感。据正被检方调查的瑞士律师蒙塔冯向法国检察官作证：弗雷蒙提议用普埃奇的账户充当其他家族股东出售股票的“通道”，让卖家看不到真正的买家是LVMH——因为有些继承人，绝不会把股票卖给宿敌。截至2002年，LVMH已借这条隐蔽通道悄悄累积了4.9%的爱马仕股份。

故事的节点处处透着诡异。2016年，弗雷蒙反诉LVMH索取报酬，2019年双方和解，LVMH支付1000万元欧元；LVMH在文件中承认，付款目的是“维持关系”，防止他把股份导向竞争对手。那份2002年的协议原件，则于2010年底——正是LVMH公开持股的那一年——被销毁。LVMH今年6月还在法庭上否认曾谋求普埃奇的股份，称协议从未执行、无法核实普埃奇是否授权。面对路透的追问，LVMH选择了沉默。

最黑色的转折发生在2025年7月：法国检方调查正酣之际，弗雷蒙在瑞士被火车撞击身亡，伯尔尼检方认定为自杀；他生前始终否认不当行为。死无对质，悬案失去了最接近真相的人。

爱马仕CEO、同为家族继承人的阿克塞尔·杜马的表态更像判决书：“我早已确信普埃奇已经没有他的股份了……这些股份，我认为无法追回。”

百亿财富究竟去了哪里——是被屏风通道悄悄输送，还是被信任的顾问中饱私囊，抑或是兼而有之——巴黎的刑事法庭还要审理很久。但可以确认的是：当一个人的财富需要另一个人替他看管时，那份握有“全权”的委托书，既可以是最深的信任，也可以是最贵的天真。（国际财闻汇）