凤凰国际财闻汇 | 特朗普降价梦碎：美工厂成本失控，战争关税AI一起添火

特朗普刚声称自己正在大幅压低美国物价，美国制造业却迎来新一轮成本上涨。

据英国《金融时报》9月15日报道，伊朗战争推高能源价格，关税抬高进口成本，AI数据中心建设又在争抢芯片和电子零部件，几股压力同时推高美国工厂成本。

成本上涨已经反映在数据里。美国8月加工中间品价格同比上涨11.5%，未加工原材料上涨12.8%；柴油价格升至每加仑6.23美元，创下纪录；单票货运成本也同比上涨16%。美国供应管理协会的调查显示，制造业成本已经连续23个月上涨，8月有十多个行业报告原材料涨价，没有一个行业表示价格下降。

AI让电子行业的压力更明显。随着数据中心大规模建设，内存芯片、处理器和其他关键电子元件需求快速增加，供应商已经很难完全跟上。一些零部件的交货时间被拉长到数年。全球电子行业协会的调查显示，接近三分之二的电子制造商都遇到了零部件供应有限，或者交货周期延长的问题。

美国制造商现在面对的是两种压力叠加：一边是能源、关税和运输把日常生产成本推高，另一边是AI投资让部分电子元件变得更难买、更贵。企业可以选择涨价，把成本转嫁给消费者，但如果要通过扩产来缓解压力，又需要投入更多资金。

问题在于，很多企业现在并不敢轻易扩产。战争什么时候结束、关税政策会不会再变、AI需求还能维持多久，都存在不确定性。企业很难判断一年后的市场环境，也就更不愿意现在砸下大笔资本开支。

这些压力已经开始影响更大的金融市场。美国10年期国债收益率本周升至5%，为2023年以来首次，华尔街也在押注美联储本周重新加息。原因并不复杂：如果能源、进口和供应链成本继续上涨，美国通胀就更难降下来。

对特朗普来说，这个局面也很棘手。他一直强调美国物价正在下降，但战争、关税和AI投资现在都在把制造业成本往上推。只要这些压力持续，企业就可能继续涨价，制造业的成本问题也会进一步传导到消费价格、美联储政策和全球债券市场。（国际财闻汇）