付鹏谈长鑫科技：再好的成熟产业，也逃不开周期

近日，在#凤凰湾区财经论坛2026#、#2026凤凰之星上市公司评选#前夕，凤凰网财经独家对话经济学家付鹏。付鹏表示，分析长鑫科技要站在产业链产业端视角，而非简单大类资产视角。长鑫上市后走势稳定性优于宇树科技，核心在于二者处于完全不同的产业生命周期：宇树属于行业极早期，更适配风险投资逻辑；长鑫身处成熟产业链，受益于需求爆发，行业毛利率、集中度双高，处在成长环节。

但放眼全球存储行业，市场并不会给予过高估值扩张。这一轮更像是成熟产业迎来需求爆发的 “第二春、第三春”，自带周期属性。再好的行业进入成熟阶段，绕不开周期波动，市场只给成长带来的市值扩张，却不给高估值，这就是市场给出的投票。